BASF et des fonds gérés par la société mondiale d’investissement Carlyle (NASDAQ : CG), en partenariat avec l’Autorité d’investissement du Qatar (QIA), ont conclu un accord contraignant concernant les activités de revêtements pour constructeurs automobiles (OEM), de revêtements de réparation automobile et de traitement de surface de BASF (« BASF Coatings »).

La valeur d’entreprise de la transaction s’élève à 7,7 milliards d’euros. Sous réserve des approbations réglementaires habituelles, la transaction devrait être finalisée au deuxième trimestre de 2026. Cette opération, combinée à la cession déjà réalisée de l’activité de peintures décoratives, valorise l’ensemble de la division Coatings de BASF à une valeur d’entreprise totale de 8,7 milliards d’euros, soit un multiple EV/EBITDA 2024 avant éléments exceptionnels d’environ 13x. Il s’agit d’une étape majeure dans la mise en valeur des activités indépendantes de BASF, alors que l’entreprise met en œuvre sa stratégie Winning Ways.

BASF réinvestira également dans l’entreprise en détenant une participation de 40 % et recevra environ 5,8 milliards d’euros en liquidités avant impôts à la clôture de la transaction.

BASF Coatings est un acteur mondial du développement, de la production et de la commercialisation de revêtements automobiles innovants et durables pour les constructeurs et la réparation automobile, ainsi que de traitements de surface appliqués sur des substrats métalliques, plastiques et en verre, destinés à divers secteurs industriels.

L’entreprise est présente en Europe, Amérique du Nord, Amérique du Sud et Asie-Pacifique, et a généré un chiffre d’affaires d’environ 3,8 milliards d’euros en 2024.

En étroite collaboration avec la direction, Carlyle soutiendra la croissance future de l’entreprise en investissant dans ses capacités commerciales, son pipeline d’innovation et sa structure organisationnelle afin d’améliorer l’orientation client. Carlyle s’appuiera sur son expérience reconnue dans les carve-outs réussis d’actifs industriels et chimiques, après ses investissements dans Axalta, Atotech et Nouryon.

« Nous sommes ravis de nous associer à Carlyle, dont l’expertise sectorielle, les capacités de carve-out et l’approche collaborative permettront de positionner BASF Coatings pour un succès durable », a déclaré Dr Markus Kamieth, président du directoire de BASF SE.

« En conservant une participation au capital, nous démontrons notre confiance dans le potentiel de création de valeur de Coatings. La passion, l’expertise et l’orientation client de notre équipe Coatings sont ce qui rend cette entreprise exceptionnelle. »

« La transaction annoncée aujourd’hui ouvre un nouveau chapitre d’opportunités pour BASF Coatings, en s’appuyant sur les réussites actuelles et en façonnant un avenir encore plus solide », a ajouté Anup Kothari, membre du directoire de BASF SE et responsable de la division Coatings.

« BASF Coatings est une plateforme exceptionnelle, dotée de technologies de pointe, d’une équipe de direction de calibre mondial, de partenariats clients solides et d’une empreinte véritablement internationale », ont indiqué Martin Sumner, responsable mondial du secteur industriel, et Tanaka Maswoswe, associé chez Carlyle.

« Nous voyons de formidables opportunités pour soutenir cette entreprise dans son évolution vers un leader indépendant établi. Cette transaction illustre la capacité de Carlyle à exécuter des carve-outs complexes en partenariat avec de grandes entreprises mondiales. »

« QIA est heureuse de s’associer à Carlyle pour soutenir la prochaine phase de croissance continue de BASF Coatings », a déclaré Mohammed Al-Sowaidi, directeur général de QIA.

« Cet investissement s’inscrit dans la stratégie de QIA consistant à investir dans des leaders sectoriels et témoigne de notre confiance dans la résilience à long terme des entreprises allemandes. »

La continuité des activités pour les clients sera assurée tout au long du processus de transaction.

Conformément aux exigences légales et aux pratiques locales, les représentants des employés seront également impliqués.